低位暂获支持 反弹量能不足 多空暂时平衡

一、本周市场主要信息（2020年12月14日~2020年12月18日）

Ø【方正策略：社融拐点后大类资产配置如何演绎】11月信贷社融数据均已拐头，且2021年非常规货币财政政策将逐步有序退出，叠加资管新规将在明年年底到期，本轮信用扩张已经见顶，未来方向没有分歧，但回落的方式市场仍在观望。

Ø【政治局定调明年经济工作 释放八大信号！首提强化反垄断和防止资本无序扩张】这次政治局会议，如何总结即将过去的2020年各项经济工作？对新一年的经济工作又作出了哪些部署？2021年，哪些领域、哪些重点议题将成为决策层关注的“重中之重”？记者为您梳理出了此次会议透露出的八方面重要内容，包括首提“强化反垄断和防止资本无序扩张”等具有高度信号意义的重要精神。（每日经济新闻）

Ø【上交所副总经理刘逖：上交所成为全球第三大证券交易所】上海证券交易所副总经理刘逖12月13日在2020上海金融论坛上表示，上交所股票市场方面今年总市值首次超过日本，成为全球第三大证券交易所，排在纽约证券交易所和纳斯达克交易所后。此外，今年前11个月，上交所新增IPO公司数量203家，IPO融资额3200亿元，该两大指标也是全球首位。（证券时报）

Ø【数字人民币试点提速 产业链机会持续显现】继深圳市数字人民币红包试点之后，苏州市大规模的数字人民币红包试点12月11日正式启动。在本次试点中，电商线上场景支付、离线钱包支付等“首单”纷纷落地。（经济参考报）

Ø【李克强在《经济合作与发展组织公约》签署60周年纪念活动上发表致辞】国务院总理李克强12月14日在《经济合作与发展组织公约》签署60周年纪念活动上发表视频致辞。李克强表示，经合组织长期致力于国际发展政策研究与协调，在国际经济合作中发挥了重要作用。今年适逢中国同经合组织建立政策对话合作关系25周年。25年来，伴随着中国的发展，双方开展了形式多样、双向互利的交流合作。（中国政府网）

Ø【8000多只股票私募基金今年赚钱了！更有近200只至少赚100%】数据显示，私募已连续四周加仓，最新仓位近八成，百亿私募仓位更是升至85.46%，创出年内新高。今年以来股票私募基金平均收益率达29.19%，有近九成产品取得正收益。私募看好明年经济复苏，外资进一步流入，A股依旧会有较好表现，但态度上偏谨慎乐观，关注顺周期的同时，也积极配置前期调整的成长股，投资价值在显现。(中国基金报)

Ø【MLF超额续做成常态 1月全面降准未必再来】9500亿元！MLF再次超额续做。12月15日，央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展9500亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对12月7日和16日两次MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作，充分满足了金融机构需求。（第一财经日报）

Ø【6家国有银行齐发公告！不注意这个改动 明年20万存两年或少1万利息】12月14日，六大国有银行相继发布公告称，自2021年1月1日起，提前支取靠档计息的个人大额存单、定期存款等产品，计息方式由靠档计息调整为活期存款挂牌利率计息。（每日经济新闻）

Ø【21年信用收缩会重复18年吗？】明年的情景可能是杠杆率先下后上，最终走平或微幅上升，流动性上半年维持紧平衡，下半年在货币政策出现积极变化后逐渐偏松，信用环境更类似2017Q4前后。

Ø【通货膨胀指标失真 新一轮CPI权重大调整或纳入房价？】通缩还是通胀？对于同一组数据，业内人士罕见如此意见不统一。有观点认为这意味着我们面临通缩考验。但也有观点认为如果看PPI环比增速，增长了0.5%，要警惕通胀风险。还有观点认为物价相对合理，既没有通胀风险也没有通缩危机，CPI主要是受高基数和猪价扰动影响。（21世纪经济报道）Ø【国家能源局：多措并举应对南方部分地区电力供应偏紧】针对近期湖南、江西等地出现的电力供应偏紧局面，国家能源局17日表示，将采取四方面措施保障电力供应。

二、彩瑞本周视点

本周上证指数在低位获得支持后。出现了反弹，但由于能量不济，反弹在3400上方受阻。从市场的盘面看，结构性行情依旧，短期市场的焦点还是在与白酒板块，白酒板块吸金强劲，其他如煤炭板块受南方用电紧张的消息面影响纷纷加入涨幅榜。从市场表现看，整体的表现不如人意，年前多空相对谨慎，上证指数依然在3333点至3397点波动，年底前感觉市场未能有有效突破的突破意愿，主要在于成交量未能有效地放大，多空仍然在一个平衡的位置内波动。目前关键是找准明年市场的好的赛道，顺周期的估值低估还是医药，消费板块的成长类股？

彩瑞的观点：本周上证指数在低位收到支持，出现反单，但由于年前多空双方有无心恋战，上证指数在3400点遇阻回落，市场结构性特征依旧，多空在此位置处于平衡的胶着状态，预期在年底前，市场的气氛会比较平和，多空双方会相对谨慎处置。操作上还是多看少动。